美国6月份的CPI数据进去了，9.1%，这是一个远超预期 的数据。
但是数据进去后，美股 却没有迎来想象中的“暴涨”，只是温和下跌。严密跟随美股的加密资 产也只是温和下跌，并且在我写这篇文章的时分还迎来了小小的涨幅：比特币又站上了2万美元，以太坊也再次站上了1100美 元。
但黄金却曾经跌到快触及1700美元了。
市场对此的解读是这种通胀已经被计价到行情中了，大约说当下有很多因素都在作用于市场，因此通胀的飙高曾经 不是市场关心的主要因素了。
那么往常市场关心的主要因素是什么呢?是未来(要么往年年底大约明年年终)美国经济很有可以堕入衰退，因 此会倒逼美联储改弦更张，走向降息。
从这一轮微观行情的一路展开看，很多时分 ，美联储都比市场的区分慢了几拍，因此不少市场人士从几个月前就末尾一路指摘美联储的举措太慢了，错失了掌握通胀的最佳时点，招致往常不得不下猛药。
实际上，这是任何一个 国度的政府都很难防止的。几 乎绝大局部政策都不太可以有先见之明，都是在效果出现后，才末尾想对策，而真正等对策作 用到市场，那都已经晚了几拍。
从种种迹象看，美国的经济衰退很有可以正大步走来。而依据下面提到的这个一般规律，很能够等美联储再次出手，那也是要等慢了几拍后才会发生。
那什么时分美联储会改弦更张降息呢?还是要看美联储自己定下的手段。
从美联储以后的表述看，它定下的主要手段依然是掌握通胀，将通胀先拉回中性利率，然后再做规划。而关于中性利率是几，有人预估是4%，有人预估是2%。而抵达中性利率后，未来假定通胀依然很高，还有能够继续加息。
依据目前这个数据预算，美联储的加息很能够要继续到明年2月左右。
假定我们更大胆一点、放开脑洞地神往，我预估美联储要真正完成转向，完整由加息变为坚决的减息，这其中至少还要发生1起严酷的灾难大约事故。这时市场一切的压力都扑面而来并且一切的数据都显现极 度绝望，美联储就志愿不得不转向了。
比特币因此我们能够猜想明年2月之前，市场的资金面都不会太宽松并且在 这个进程中市场还 会再来至少一次黑天鹅。
说回加密市场。
假设我们回想一下上一轮或许再上一轮加密市场的走势，我们会发现比特币一般在抵达峰值后再过12个月左右会下探到熊市的谷底。
如 果不思索任何外部要素，只是冗杂套用这个规 律到本轮熊市，那么比特币或许以太坊有能够就会在往年的11月或许12月下探到本轮熊市的谷底。
如 果我们再把以后美联储加息的时间表也思索出来，假定美联储继续加息到明年2月，那么有可能本轮熊市的谷底会在往年的11月到 明年2月之间。
假设前 面提到那次黑天鹅到来，有可能本轮熊市真正的底就到了。但在那种市场环境下，我降息置信绝大少数投资者都会“ 不识庐山真容颜，只缘 身在此山中”，不会晤地 到那就是底，而会在持续惊惶中等候更低的“底”到来。
下面这些推测只 是熊市中我放飞自我，脑洞大开的神往。很多时分， 我只是把这种预判当作一种锻炼，一种乐趣。
我不建议自己真的去等那个底，而是希冀自己持续严守纪律、坚持定投。
在漫漫熊市中，除了埋头进修，有时分我们也能够抬抬头一边观察下行情，一边发扬一 下自己的想象力、 锻炼 一下自己的区分力，这是熊市中不 可多得的一种乐趣。很多时分，自己的区分力假设能够取得市场的贬责，它给人带来的快乐是远非投资收益所能比 的 。
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